Publication: Capital markets and valuation models of investment properties. A pre and
post crisis analysis
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Date
2022
Authors
Horno-Bueno, María Paz ; Licerán-Gutiérrez, Ana ; Bautista-Mesa, Rafael
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item.page.director
Publisher
Universidad de Murcia, Servicio de Publicaciones
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DOI
https://www.doi.org/10.6018/rcsar.431411
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info:eu-repo/semantics/article
Description
Abstract
This work analyses the effect of the fair value and historical cost models, optionally applicable under IAS
40 for investment properties on the market value of Spanish groups of real estate listed companies between
2005 and 2018. The results of the application of the Ohlson Model do not suggest any relationship of
financial information with the market value in the pre-crisis and economic crisis periods. However, in the
post-crisis period, financial information represented by book value gains relevance, showing a significant
positive relationship with the market value of real estate companies, although suggesting a reduction in the
asymmetry of financial information in companies using the fair value method.
Este trabajo analiza el efecto de los modelos de valor razonable y coste histórico, aplicables opcionalmente según la NIC 40 para las inversiones inmobiliarias, sobre el valor de mercado de los grupos inmobiliarios cotizados españoles entre 2005 y 2018. Los resultados de la aplicación del Modelo de Ohlson no sugieren relación alguna de la información financiera con el valor de cotización en los períodos de pre-crisis y crisis económica. Sin embargo, en el período post-crisis, la información financiera representada por el valor en libros gana en relevancia, mostrando una relación positiva significativa con el valor de mercado de las empresas inmobiliarias, aunque sugiriendo una reducción en la asimetría de la información financiera en las empresas que utilizan el método del valor razonable.
Este trabajo analiza el efecto de los modelos de valor razonable y coste histórico, aplicables opcionalmente según la NIC 40 para las inversiones inmobiliarias, sobre el valor de mercado de los grupos inmobiliarios cotizados españoles entre 2005 y 2018. Los resultados de la aplicación del Modelo de Ohlson no sugieren relación alguna de la información financiera con el valor de cotización en los períodos de pre-crisis y crisis económica. Sin embargo, en el período post-crisis, la información financiera representada por el valor en libros gana en relevancia, mostrando una relación positiva significativa con el valor de mercado de las empresas inmobiliarias, aunque sugiriendo una reducción en la asimetría de la información financiera en las empresas que utilizan el método del valor razonable.
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Citation
Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review, V. 25, N. 2, 2022
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