“Price-levels" regressions: "Sacle-effect" or "Distribution effect"?

Garrido Miralles, Pascual; Vázquez Veira, Pablo J.

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“Price-levels" regressions: "Sacle-effect" or "Distribution effect"?

dc.contributor.author	Garrido Miralles, Pascual
dc.contributor.author	Vázquez Veira, Pablo J.
dc.date.accessioned	2020-04-21T08:31:29Z
dc.date.available	2020-04-21T08:31:29Z
dc.date.created	2011
dc.date.issued	2011
dc.description.abstract	Easton and Sommers (ES) (2003) document the existence of an overwhelming influence of large firms in ‘price-levels’ regressions on US data (as do Akbar and Stark (2003) on UK data). They refer to this overwhelming influence as the ‘scale effect’. ES argue that the scale effect is caused by non-linearlities in the relationship between market value and the accounting variables. But non-linearities are only one possibility. We posit that the scale effect documented by ES is a pure econometric phenomenon. Typical variables used in Market-based Accounting Research (i.e. market value, book value, total assets, positive earnings, losses....) follow distributions that are very strong skewed, that is, distributions with a single, long tail. We argue that the scale effect is related to the presence of this large tail. When we apply a logarithmic transformation (as recommended by the literature in the case of highly skewed distributions, tending to restore normality), the ‘scale effect’ disappears	es
dc.description.abstract	Easton y Sommers (ES) (2003) demuestran que las observaciones de mayor tamaño (empresas grandes) sesgan, de manera recurrente, los resultados de las regresiones preciomagnitudes contables, para una muestra de datos norteamericanos. Akbar y Stark (2003) hallan los mismos resultados en el mercado del Reino Unido. ES (2003) argumentan que este efecto se debe a una relación no lineal entre las variables del estudio. Sin embargo, esa es sólo una posibilidad. Nosotros defendemos que el efecto escala que encuentran ES (2003) es un efecto puramente econométrico. Las variables comúnmente utilizadas en la investigación contable orientada hacia el mercados de capitales (por ejemplo, precio, fondos propios, beneficios, etc.) siguen distribuciones fuertemente asimétricas, esto es, distribuciones con una única cola muy alargada. A nuestro juicio, el efecto escala está relacionado con esta característica econométrica. Una vez aplicada una transformación logarítmica (tal y como recomienda la literatura en el caso de distribuciones asimétricas para restablecer normalidad), el efecto escala desaparece	es
dc.format	application/pdf	es
dc.format.extent	23	es
dc.identifier.doi	https://doi.org/10.1016/S1138-4891(11)70027-9
dc.identifier.issn	1988-4672
dc.identifier.issn	1138-4891
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/10201/90184
dc.language	eng	es
dc.relation.ispartofseries	Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review, V. 14, N. 2, 2011	es
dc.rights	info:eu-repo/semantics/openAccess	es
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.subject	Scale-Effect	es
dc.subject	Price-levels Regressions	es
dc.subject	Lognormal Distribution	es
dc.subject	Logarithmic Transformation	es
dc.subject	Efecto-escala	es
dc.subject	Regresiones con niveles de precios	es
dc.subject	Distribución lognormal	es
dc.subject	Transformación logarítmica	es
dc.subject.other	CDU::6 - Ciencias aplicadas::65 - Gestión y organización. Administración y dirección de empresas. Publicidad. Relaciones públicas. Medios de comunicación de masas	es
dc.title	“Price-levels" regressions: "Sacle-effect" or "Distribution effect"?	es
dc.title.alternative	Regresiones con niveles de precios: ¿"Efecto escala" o "Efecto distribución"?	es
dc.type	info:eu-repo/semantics/article	es
dspace.entity.type	Publication	es

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