Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review 2014, V. 17 N. 1
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Recent Submissions
- PublicationOpen AccessEditorial(2014) Escobar Pérez, Bernabé; García Meca, Emma; Larrán Jorge, Manuel
- PublicationOpen AccessEl consejo de administración y las memorias de sostenibilidad(2014) Rodríguez Ariza, Lázaro; Frías Aceituno, José V.; García Rubio, RaquelAun cuando la elaboración de memorias de sostenibilidad no es obligatoria, el papel del consejo de administración puede ser importante en la emisión de información relevante para la toma de decisiones. En la actualidad, y debido al creciente interés por el comportamiento medioambiental y social de los negocios y su impacto en la supervivencia empresarial a largo plazo, la función del consejo de monitorizar la información económico-financiera se ha ampliado a las memorias de sostenibilidad. El presente trabajo tiene como objetivo analizar el papel que determinadas características del consejo de administración, tales como su tamaño, el nivel de actividad, la independencia y la diversidad de sus miembros, tienen en la elaboración y en la divulgación de un informe de responsabilidad social corporativa. La evidencia empírica previa en relación con las nuevas responsabilidades de este órgano de control es limitada y sujeta a análisis transversales a nivel país y periodo temporal, lo que limita las conclusiones que pueden derivarse de los mismos. En ese artículo, el análisis se realiza para una muestra de 690 empresas cotizadas pertenecientes a 10 países europeos para los ejercicios 2004 a 2009. Los resultados obtenidos muestran que las grandes compañías que disponen de consejos de administración de mayor tamaño y diversidad en su composición son las más activas en relación con la emisión de información sostenible relevante y comparable. Afirmación que puede extenderse a la frecuencia con que se reúne su consejo de administración.
- PublicationOpen AccessCompensación fiscal de pérdidas: Determinantes de su activación, impacto en las cuentas anuales y aprovechamiento de los créditos(2014) Monterrey Mayoral, Juan; Sánchez Segura, AmparoEn el contexto de las compañías que experimentan bases imponibles negativas, la opción de activar los créditos fiscales surgidos de estas tiene como incentivos la posibilidad de reducir los resultados adversos y la mejora de los ratios de endeudamiento. Los resultados empíricos que documentamos en este trabajo indican que la decisión de registrar los créditos fiscales se ve estimulada por su favorable impacto sobre el endeudamiento y el tamaño empresarial y, en menor medida, por la posibilidad de reducir pérdidas, y limitada tanto por las posibilidades reales de aprovechamiento como por el riesgo de continuidad del negocio, sin que las expectativas de la dirección sobre los resultados futuros parezcan tener influencia alguna en la opción por activar. Además, hemos constatado un débil grado de aprovechamiento real de los créditos fiscales, que en promedio no supera el 31% del importe compensable en los 7 ejercicios siguientes al de la generación de la pérdida fiscal, si bien este se eleva al 80% en aquellas empresas en las que las bases imponibles negativas se generaron exclusivamente por el efecto de resultados extraordinarios negativos. Finalmente, nuestros hallazgos confirman el acierto del regulador de confinar la activación de los créditos a los casos en los que las pérdidas fiscales surgen como consecuencia de acontecimientos no habituales.
- PublicationOpen AccessEstimation of future levels and changes in profitability: The effect of the relative position of the firm in its industry and the operating-financing disaggregation(2014) Amor-Tapia, Borja; Tascón Fernández, María T.In this paper we examine how the relative position of a firm’s Return on Equity (ROE) in industries affects the predictability of the next-year ROE levels, and the ROE changes from year to year. Using Nissim and Penman breakdown into operating and financing drivers, the significant role of the industry factor is established, although changes in signs suggest subtle non-linear relations in the drivers. Our study avoids problems originating from negative signs by analyzing sorts and by making new regressions with disaggregated second-order drivers by signs. This way, our results provide evidence of some different patterns in the influence of the first-level drivers of ROE (the operating factor and the financing factor), and the second-level drivers (profit margin, asset turnover, leverage and return spread) on future profitability, depending on the industry spread. The results on the role of contextual factors to improve the estimation of future profitability remain consistent for small and large firms, although adding some nuances.
- PublicationOpen AccessMain determinants of efficiency and implications on banking concentration in the European Union(2014) Bautista Mesa, Rafael; Molina Sánchez, Horacio; Ramírez Sobrino, Jesús NicolásThis study aims to measure the main determinants influencing bank efficiency. We suggest that the bank efficiency ratio, obtained from the income statement, is positively related to the size of a bank in terms of total assets. However, we believe that such a relationship cannot be maintained for banks over a certain size. By the use of the regression analysis method, we analyze the link between bank efficiency and bank size, using a sample of 3952 banks in the European Union. Our results show that the efficiency ratio stops improving for banks with total assets over $25 billion. Previous literature, using different analysis techniques, does not reach an agreement on this point. Furthermore, our study identifies further variables which negatively affect the efficiency of banks, such as competition and lending diversification, or affect them positively, such as the wholesale funding ratio and income diversification. Our findings imply the need for different bank policies depending on total assets, in order to limit the size and activities of banks