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El beneficio anormal en el Modelo de Ohlson: una propuesta para su estimación
(2007) Cabedo Semper, J. David; Tirado Beltrán, José M.
En el presente trabajo se realiza una propuesta metodológica para la estimación del beneficio anormal esperado que requiere la dinámica lineal de la información del modelo de Ohlson (1995). Dicha propuesta, basada en técnicas de remuestreo, permite tanto la estimación de un valor para el beneficio esperado, como el establecimiento de intervalos de confianza para dicho valor y para el valor estimado de las acciones. La metodología propuesta, sin necesidad de recurrir a estimaciones subjetivas, proporciona resultados tan buenos como los de otros modelos que, asumiendo persistencia en los beneficios anormales esperados, utilizan predicciones de los analistas
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Capital markets and valuation models of investment properties. A pre and post crisis analysis
(Universidad de Murcia, Servicio de Publicaciones, 2022) Horno-Bueno, María Paz; Licerán-Gutiérrez, Ana; Bautista-Mesa, Rafael
This work analyses the effect of the fair value and historical cost models, optionally applicable under IAS 40 for investment properties on the market value of Spanish groups of real estate listed companies between 2005 and 2018. The results of the application of the Ohlson Model do not suggest any relationship of financial information with the market value in the pre-crisis and economic crisis periods. However, in the post-crisis period, financial information represented by book value gains relevance, showing a significant positive relationship with the market value of real estate companies, although suggesting a reduction in the asymmetry of financial information in companies using the fair value method.
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La Investigación sobre la Capacidad Predictiva de la Información Financiera: Revisión Crítica y Perspectivas de Futuro
(2002) Reverte Maya, Carmelo
En el presente trabajo se ofrece una revisión crítica de una de las áreas más importantes dentro de la investigación centrada en los mercados de capitales, cual es la relativa a la utilidad de la información financiera para la predicción de los resultados futuros de la empresa. Asimismo, se realiza un análisis de la situación actual de esta línea de investigación, así como de las perspectivas futuras a las que se enfrenta. La principal conclusión extraída de la revisión efectuada es que dicha área ha pasado de ser un mero instrumento secundario dentro de la investigación orientada al mercado a convertirse en una de las líneas de investigación con un futuro más prometedor, especialmente a raíz de la aparición de los modelos de valoración basados en magnitudes contables como los de Ohlson (1995) Y Feltham y Ohlson (1995). Los estudios más recientes incorporan como predictores, además de cifras contables, a los precios de mercado con el fin de paliar la insuficiencia del sistema contable en captar de una forma oportuna acontecimientos relevantes para evaluar los resultados futuros de la empresa. Los posibles desarrollos en este área pueden dirigirse a determinar qué otro tipo de información no reflejada en las cuentas anuales puede resultar útil para predecir resultados y, por tanto, puede ser la que origine que los precios de mercado tengan capacidad predictiva. Asimismo, otra área de interés es la tendente a verificar si el poder predictivo de la información financiera varía como consecuencia de diferencias contables e institucionales entre los distintos sistemas contables
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El Modelo de Ohlson (1995): ¿Hemos Llegado Realmente a Comprenderlo?
(2005) Larrán-Jorge, Manuel; Piñero López, Juan Manuel
El presente trabajo realiza una revisión teórica de una de las aportaciones que más impacto ha tenido en los últimos tiempos en la literatura contable, el trabajo de Ohlson (1995). El análisis realizado se basa en una revisión bibliográfica centrada en tres aspectos diferenciados: el marco teórico del modelo, su forma funcional así como de la validez empírica de las ecuaciones de comportamiento dinámico empleadas como asunciones por parte del autor y, finalmente, la especificación econométrica de la fórmula valorativa. El análisis pone de manifiesto que el desarrollo de ciertas prácticas, más o menos habituales entre los investigadores, a la hora de establecer las especificaciones econométricas del modelo, puede tener importantes repercusiones sobre los resultados alcanzados en la investigación. Básicamente, estas prácticas hacen referencia a los componentes dirty surplus, a los dividendos y a la variable otra información
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The usefulness of the business model disclosure for investors’ judgements in financial entities. A European study
(2017) Mechelli, Alessandro; Cimini, Riccardo; Mazzocchetti, Francesca
The business model concept is a common topic investigated in different fields of research. To participate to the debate around such concept in the accounting field, the objective of this paper is showing whether and how the voluntary disclosure of the non-mandatory IASB (2010) macro-components, that we consider the key elements of a business model of financial entities, increases the value relevance of accounting amounts. Analyzing a sample of 124 European financial entities over the period 2010–2013, the paper shows that the value relevance of accounting amounts of entities that provide a wide disclosure of their business model is higher than the one of entities that provide a limited disclosure of their business model. These findings not only shed lights about the importance of disclosing information relating to the business model to improve the usefulness of accounting amounts for investors’ strategies, but also have implication for regulators and standard setters that from results could learn the opportunity to make the disclosure of IASB (2010) compulsory for all the IAS/IFRS compliant entities.

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