Common distress and reorganization patterns by sector and country for SMEs in six European countries using PDFR

Tascón, María-Teresa; Laitinen, Erkki K.; Castaño, Francisco J.; Castro, Paula; Jokipii, Annukka

Publication:
Common distress and reorganization patterns by sector and country for SMEs in six European countries using PDFR

dc.contributor.author	Tascón, María-Teresa
dc.contributor.author	Laitinen, Erkki K.
dc.contributor.author	Castaño, Francisco J.
dc.contributor.author	Castro, Paula
dc.contributor.author	Jokipii, Annukka
dc.date.accessioned	2023-09-14T08:20:49Z
dc.date.available	2023-09-14T08:20:49Z
dc.date.issued	2023
dc.description.abstract	This study contributes to identifying common distress patterns in financial indicators by sector and country in Finland, France, Germany, Italy, Portugal, and Spain as well as ex-post signals of reorganization success. We use PDFR that provides a distance-to-failure measure and allows us to track the behavior of different features of the firm proxied by accounting ratios. Our results show that indicators of financial structure, followed by working capital, profitability on assets, margin over sales and cash flow to assets, are the most discriminant variables of failed SMEs across all sectors and countries analyzed. By contrast, during reorganization, return on assets and its components are the main initial drivers of recovery, whereas the financial structure factors show a progressive but slow recovery. Boosting and Z-scores are used for robustness.	es
dc.description.abstract	Este estudio contribuye a la identificación de patrones comunes de fracaso en indicadores financieros por sector y país en Alemania, España, Finlandia, Francia, Italia y Portugal, así como a la identificación de patrones comunes de éxito en la reorganización. Utilizamos PDFR, que proporciona una medida de distancia al fracaso y permite hacer un seguimiento de la evolución de la empresa a través de sus ratios contables. Nuestros resultados muestran que los indicadores de estructura financiera, seguidos de fondo de maniobra, rentabilidad sobre activos, margen sobre ventas y cashflow sobre activos, son las variables más discriminantes de las pymes clasificadas como fracasadas, en todos los sectores y países analizados. En contraste, durante la reorganización, la rentabilidad sobre activos y sus componentes son los principales inductores iniciales de la recuperación, mientras que los indicadores de estructura financiera muestran una progresiva pero lenta recuperación. Se utilizan Boosting y Z-score como medidas de robustez.	es
dc.format	application/pdf	es
dc.format.extent	24	es
dc.identifier.citation	Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review, V. 26, N. 2, 2023
dc.identifier.doi	https://www.doi.org/10.6018/rcsar.420171
dc.identifier.issn	1138-4891
dc.identifier.issn	1988-4672
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/10201/133904
dc.language	eng	es
dc.publisher	Universidad de Murcia, Servicio de Publicaciones	es
dc.relation	Sin financiación externa a la Universidad	es
dc.rights	info:eu-repo/semantics/openAccess	es
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internacional	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.subject	Business reorganization	es
dc.subject	Business failure	es
dc.subject	SMEs	es
dc.subject	PDFR	es
dc.subject	Boosting	es
dc.subject	Reorganización empresarial	es
dc.subject	Pymes	es
dc.subject.other	CDU::6 - Ciencias aplicadas::65 - Gestión y organización. Administración y dirección de empresas. Publicidad. Relaciones públicas. Medios de comunicación de masas	es
dc.title	Common distress and reorganization patterns by sector and country for SMEs in six European countries using PDFR	es
dc.title.alternative	Patrones comunes de fracaso y reorganización por sector y país para las PYMEs de seis países europeos utilizando PDFR	es
dc.type	info:eu-repo/semantics/article	es
dspace.entity.type	Publication	es