Publication: Earnings informativeness and institutional investors on boards
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Bona-Sánchez, Carolina ; García-Meca, Emma ; Pérez-Alemán, Jerónimo
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info:eu-repo/semantics/article
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Abstract
We study the role of directors appointed by banks and those appointed by investment funds in the
informativeness of accounting earnings in a low investor protection environment with a high presence of
institutional directors. Results suggest that the monitoring role of directors appointed by banks and funds
improves investor protection and increases market confidence in accounting information. The paper
has interesting academic and policy implications for the debate on the proper degree of institutional
involvement in corporate governance, noting that when analyzing the role of institutional investors,
researchers must take into account investors’ participation in other mechanisms of corporate control
such as the board of directors. We contribute to the literature by showing that, in a weak regulatory and
low investor protection environment, one of the ways in which institutional investors play a monitoring
role is through influencing earnings quality when they are both shareholders and board members
Estudiamos el papel de los consejeros que representan a las entidades bancarias y los fondos de inversión en la capacidad informativa de los resultados contables en un entorno con una baja protección de los inversores y con una alta presencia de consejeros institucionales. Los resultados sugieren que el control ejercido por los consejeros que representan los intereses de las entidades bancarias y de los fondos de inversión mejora la protección de los inversores e incrementa la credibilidad de la información contable divulgada. El artículo posee interesantes implicaciones políticas y académicas en el contexto del debate relativo al nivel de implicación de los inversores institucionales en el gobierno corporativo, apuntando la necesidad de que los investigadores tomen en consideración el papel de los inversores institucionales en otros mecanismos de control corporativo, como es el consejo de administración. Contribuimos a la bibliografía mostrando que, en un entorno de débil protección de los accionistas, una de las formas a través de las cuales los inversores institucionales desempeñan un papel de control es mediante su influencia en la calidad de la información contable cuando son, al mismo tiempo, consejeros y accionistas de la empresa
Estudiamos el papel de los consejeros que representan a las entidades bancarias y los fondos de inversión en la capacidad informativa de los resultados contables en un entorno con una baja protección de los inversores y con una alta presencia de consejeros institucionales. Los resultados sugieren que el control ejercido por los consejeros que representan los intereses de las entidades bancarias y de los fondos de inversión mejora la protección de los inversores e incrementa la credibilidad de la información contable divulgada. El artículo posee interesantes implicaciones políticas y académicas en el contexto del debate relativo al nivel de implicación de los inversores institucionales en el gobierno corporativo, apuntando la necesidad de que los investigadores tomen en consideración el papel de los inversores institucionales en otros mecanismos de control corporativo, como es el consejo de administración. Contribuimos a la bibliografía mostrando que, en un entorno de débil protección de los accionistas, una de las formas a través de las cuales los inversores institucionales desempeñan un papel de control es mediante su influencia en la calidad de la información contable cuando son, al mismo tiempo, consejeros y accionistas de la empresa
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