Publication: An international comparison of incentives for earnings management in order to meet analysts forecasts
Authors
Callao Gastón, Susana ; Jarne Jarne, José Ignacio
item.page.secondaryauthor
item.page.director
Publisher
Universidad de Murcia, Servicio de Publicaciones
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DOI
https://www.doi.org/10.6018/rcsar.357771
item.page.type
info:eu-repo/semantics/article
Description
Abstract
Previous investigations have shown that when earnings meet analysts forecasts, the market reacts positively,
and when these forecasts are not reached, the market reacts negatively. For this reason, forecasts become
goals to beat, and as the literature has revealed, this creates an incentive for earnings management. The
present paper extends prior research, providing evidence that the magnitude of the reward (penalty) for
companies meeting (failing to meet) earnings forecasts differs depending on the market. In addition, it
reveals that the strength of the incentive for companies to manage their earnings differs depending on the
market in which they are listed. We compare six stock markets and find that the most powerful incentives
arise when the reward for meeting the forecasts or the penalty for not doing so is greater
Investigaciones previas han evidenciado que cuando los resultados alcanzan, o superan, los pronósticos de los analistas, el mercado reacciona positivamente, mientras que, cuando dichos pronósticos no son alcanzados, la reacción del mercado es la contraria. Por ello, los pronósticos se convierten en metas a batir y, tal como la literatura ya ha contrastado, surge un incentivo para la manipulación del resultado. En este contexto, el presente trabajo va más allá, evidenciando que la reacción positiva o negativa es de diferente magnitud según los mercados y que ello explica que la fuerza con la que las empresas perciben el incentivo a manipular los resultados para alcanzar dichos pronósticos también sea diferente según el mercado en el que cotiza. Comparando seis mercados, obtenemos que el incentivo es más potente cuanto mayor es el premio por cumplir los pronósticos, o la penalización por no hacerlo
Investigaciones previas han evidenciado que cuando los resultados alcanzan, o superan, los pronósticos de los analistas, el mercado reacciona positivamente, mientras que, cuando dichos pronósticos no son alcanzados, la reacción del mercado es la contraria. Por ello, los pronósticos se convierten en metas a batir y, tal como la literatura ya ha contrastado, surge un incentivo para la manipulación del resultado. En este contexto, el presente trabajo va más allá, evidenciando que la reacción positiva o negativa es de diferente magnitud según los mercados y que ello explica que la fuerza con la que las empresas perciben el incentivo a manipular los resultados para alcanzar dichos pronósticos también sea diferente según el mercado en el que cotiza. Comparando seis mercados, obtenemos que el incentivo es más potente cuanto mayor es el premio por cumplir los pronósticos, o la penalización por no hacerlo
Citation
Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review V. 24, N. 1, 2021
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