Browsing by Subject "Board of directors"
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- PublicationRestrictedEl administrador disociado como supuesto de conflicto permanente entre sociedad y administrador(Aranzadi Thomson-Reuters, 2022-05) Alonso Espinosa, Francisco José; Derecho PrivadoAdministrador disociado es el vinculado por diferentes deberes de lealtad hacia diferentes mandantes cuyos intereses entran en conflicto. La calificación jurídica de la situación de tal administrador responde a la del conflicto permanente entre administrador y sociedad regulado en el segundo inciso del art. 229.1.f) LSC. Se estudian diferentes facetas del tratamiento jurídico de tal situación. Entre ellas, las relativas a su delimitación conceptual -especialmente respecto de la figura del conflicto de intereses-, la decisiva influencia del probado riesgo de lesión del interés social de la sociedad administrada como presupuesto de su calificación y de la licitud y validez de las medidas adoptadas en función de la neutralización de tal administrador, tales como la suspensión del derecho de nombramiento de administradores por el sistema de representación proporcional y de la aplicación de pactos estatutarios y parasociales susceptibles de amparar tal anómala situación. También se estudia el tratamiento de tal administrador disociado como persona vinculada a otra sociedad o persona tras la reforma de la LSC por la Ley 5/2021, de 12 de abril, y las especialidades del régimen de dispensa de tal situación.
- PublicationOpen AccessEl consejo de administración y las memorias de sostenibilidad(2014) Rodríguez Ariza, Lázaro; Frías Aceituno, José V.; García Rubio, RaquelAun cuando la elaboración de memorias de sostenibilidad no es obligatoria, el papel del consejo de administración puede ser importante en la emisión de información relevante para la toma de decisiones. En la actualidad, y debido al creciente interés por el comportamiento medioambiental y social de los negocios y su impacto en la supervivencia empresarial a largo plazo, la función del consejo de monitorizar la información económico-financiera se ha ampliado a las memorias de sostenibilidad. El presente trabajo tiene como objetivo analizar el papel que determinadas características del consejo de administración, tales como su tamaño, el nivel de actividad, la independencia y la diversidad de sus miembros, tienen en la elaboración y en la divulgación de un informe de responsabilidad social corporativa. La evidencia empírica previa en relación con las nuevas responsabilidades de este órgano de control es limitada y sujeta a análisis transversales a nivel país y periodo temporal, lo que limita las conclusiones que pueden derivarse de los mismos. En ese artículo, el análisis se realiza para una muestra de 690 empresas cotizadas pertenecientes a 10 países europeos para los ejercicios 2004 a 2009. Los resultados obtenidos muestran que las grandes compañías que disponen de consejos de administración de mayor tamaño y diversidad en su composición son las más activas en relación con la emisión de información sostenible relevante y comparable. Afirmación que puede extenderse a la frecuencia con que se reúne su consejo de administración.
- PublicationOpen AccessCorporate governance effect on financial distress likelihood: Evidence from Spain(2016) Manzaneque, Montserrat; Priego, Alba María; Merino, ElenaThe paper explores some mechanisms of corporate governance (ownership and board characteristics) in Spanish listed companies and their impact on the likelihood of financial distress. An empirical study was conducted between 2007 and 2012 using a matched-pairs research design with 308 observations, with half of them classified as distressed and non-distressed. Based on the previous study by Pindado, Rodrigues, and De la Torre (2008), a broader concept of bankruptcy is used to define business failure. Employing several conditional logistic models, as well as to other previous studies on bankruptcy, the results confirm that in difficult situations prior to bankruptcy, the impact of board ownership and proportion of independent directors on business failure likelihood are similar to those exerted in more extreme situations. These results go one step further, to offer a negative relationship between board size and the likelihood of financial distress. This result is interpreted as a form of creating diversity and to improve the access to the information and resources, especially in contexts where the ownership is highly concentrated and large shareholders have a great power to influence the board structure. However, the results confirm that ownership concentration does not have a significant impact on financial distress likelihood in the Spanish context. It is argued that large shareholders are passive as regards an enhanced monitoring of management and, alternatively, they do not have enough incentives to hold back the financial distress. These findings have important implications in the Spanish context, where several changes in the regulatory listing requirements have been carried out with respect to corporate governance, and where there is no empirical evidence regarding this respect.
- PublicationOpen AccessEfecto de la composición del consejo de administración en las prácticas de responsabilidad social corporativa(2015) Cuadrado-Ballesteros, Beatriz; García Rubio, Raquel; Martínez Ferrero, JenniferEste trabajo de investigación tiene por objeto determinar, a nivel internacional, la relación existente entre la composición del consejo de administración y el nivel de prácticas relacionadas con la responsabilidad social corporativa (RSC). Para ello se hace uso de una muestra de 1.043 empresas internacionales para el periodo 2003-2009. La evidencia empírica obtenida muestra una relación en forma de U invertida entre el tamaño del consejo y las prácticas de RSC, así como un equilibrio entre la independencia (consejeros independientes) e información/conocimiento (directivos ejecutivos) del consejo. Además, se ha encontrado que las empresas con mayor diversidad entre sus consejeros en términos de nacionalidad y género, así como con una mayor actividad del consejo, tienden a presentar un nivel de desempeño social, económico y medioambiental más alto. Finalmente, los resultados han mostrado que las empresas de los países anglosajones promueven prácticas de RSC en menor medida que sus homónimas continentales (ubicadas en entornos germánicos y latinos), principalmente como causa de su mayor orientación al inversor.
- PublicationOpen AccessFactores explicativos del Buen Gobierno en la empresa española(2012) Caravaca Sánchez, Pablo; Sánchez Ballesta, Juan Pedro; García Meca, EmmaEl presente estudio analiza empíricamente el grado de cumplimiento de varias recomendaciones relativas al consejo de administración establecidas por el Código Unificado de Buen Gobierno de las sociedades españolas cotizadas, y sus factores determinantes durante los años 2007 y 2008. Los resultados evidencian que aquellas empresas con mayor proporción de consejeros independientes y de presencia de mujeres en el consejo presentan un mejor índice de cumplimiento
- PublicationOpen AccessLa influencia del consejo de administración en la adopción de un código ético(2008) García Sánchez, Isabel M.; Rodríguez Domínguez, Luis; Gallego Álvarez, IsabelLa ética empresarial, como uno de los componentes de la responsabilidad social corporativa, debe ser promovida desde el órgano superior de control de las organizaciones empresariales, el Consejo de Administración. En este sentido, la incorporación de un código ético supondría el establecimiento formal de los principios corporativos de la compañía que afectan a la responsabilidad con empleados, accionistas, consumidores, al entorno o a cualquier otro aspecto de la sociedad. La evidencia empírica previa pone de manifiesto efectos contradictorios entre la participación accionarial de los consejeros y su efecto sobre los intereses económicos de los accionistas, así como un reducido interés por parte de los consejeros independientes sobre temas éticos. En esta línea, el presente trabajo tiene como objetivo determinar el efecto de estas dos características del Consejo de Administración en la incorporación de un código ético por las empresas españolas no-financieras que cotizan en Bolsa. Los resultados obtenidos muestran que la participación accionarial provoca un atrincheramiento de la alta dirección, provocando una divergencia entre los intereses éticos de propietarios y directivos. En esta situación, la presencia de consejeros independientes se torna necesaria para reducir tales conflictos
- PublicationOpen AccessEl papel del Consejo de Administración en la creación de valor en la empresa(2015) Pucheta Martínez, María ConsueloEl objetivo de este trabajo es analizar si el Consejo de Administración de las empresas cotizadas españolas crea valor en las mismas. Para ello, planteamos diferentes hipótesis que abordan la relación que existe entre el porcentaje de consejeros independientes y dominicales, así como el tamaño, actividad y dualidad de poder del Consejo de Administración con la creación de valor en la empresa. Esta la mediremos a través de la rentabilidad económica de la empresa y el ratio market-to-book. Utilizando una muestra de empresas cotizadas desde 2004 hasta 2011, ambos inclusive, los resultados han revelado que tanto la actividad como determinado tamaño del Consejo de Administración contribuyen a crear valor en la empresa. Concretamente, las conclusiones revelan que el número de reuniones del Consejo de Administración se asocia positivamente con la creación de valor, así como el tamaño del mismo, pero hasta cierto punto, ya que llegado a este, el incremento de un miembro adicional en el Consejo de Administración hace disminuir la creación de valor en la empresa. Por otra parte, los resultados han documentado que la presencia de consejeros independientes y dominicales, así como la dualidad de poder en el Consejo de Administración, no influyen en la creación de valor en la empresa.
- PublicationOpen AccessThe board of directors as a driver of corporate equality: diversity, inclusion, and personal development(MDPI, 2025-11-28) Pérez-Escamez, Pilar; Santos Jaén, José Manuel; Martínez Conesa, Isabel; León-Gomez, Ana; Economía Financiera y Contabilidad; Facultad de Economía y EmpresaGrounded in stakeholder and social categorisation theories, this study addresses the limited European evidence regarding how board composition and functioning drive corporate equality—a multidimensional construct encompassing diversity, inclusion and people development. We examined the effects of seven board characteristics—gender diversity, the proportion of non-executive directors, tenure, size, cultural diversity, meeting attendance and remuneration structure—corporate equality and its three constituent pillars. Our analysis drew on a panel of 1797 firm–year observations from the Euro Stoxx 300 (2012–2023), extracted from Refinitiv Eikon, using OLS, fixed-effects and random-effects models selected via the Hausman test and AIC/BIC criteria, with firm-level controls and year- and industry-fixed effects. The results demonstrate that gender diversity, non-executive participation and regular meeting attendance are positively associated with corporate equality, particularly its diversity and inclusion dimensions, whilst tenure has no significant effect. Board size affects only people development; cultural diversity enhances the diversity pillar but diminishes the people development pillar; and remuneration schemes are negatively associated with overall equality. The principal contribution involves operationalising ‘corporate equality’ as a multidimensional construct within the European context and identifying differential effects across pillars. These findings offer practical guidance for regulators and organisations seeking to align board composition and governance practices with inclusion objectives, emphasising the importance of gender diversity, independent directors, consistent meeting participation and remuneration policies aligned with social objectives.